陈爱娥：行政法学的方法

其中，由于有效需求疲弱，贷款同比增速11.5%，基本与14年增速持平。

在此以前，银联推出了自己的云闪付。Apple Pay或在大额消费领域显身手相比之下，二维码支付对手机没有要求：无论是支付宝还是微信支付，只要是智能手机就可以下载使用，用户没有更新手机版本的压力。

很多人将支付宝和微信支付拿出来与之对比。银率网分析师华明认为，在用户黏性上，以支付宝、微信为代表的二维码支付无疑占据了抢跑优势，而且这些第三方支付平台除了线下二维码支付外，在生活中几乎无处不在。但是，当时相当多的用户对这种支付方式还是不熟悉。百度钱包有常年返现计划，消费者通过百度钱包的每一笔消费，均可以立即得到1%起的现金返还。银联也选在了双12这天在全国推出银联云闪付乐享一元购活动。

此外，业内人士预计，阿里、腾讯、百度一定会针对闪付派迅速改进产品，届时移动支付的大戏只会越来越热闹。相比之下，Apple Pay的本质仍然是银行卡支付，银行卡信息并不存储于手机中，Apple设备是对实体银行卡的替代，其本质仍是银行卡(或说银行账户)。安信证券分析师赵湘怀表示，宁波银行2015年及2016年一季度不良率分别为0.92%、0.91%，呈现出企稳微降之势，该行属于较早暴露资产质量风险的公司，不良贷款比例认定标准也相对严格，未来在经济触底企稳的趋势下，该行不良生成率有望早于行业出现下行。

值得注意的是，在上市银行整体不良率走高的同时，不良生成率同时出现回落，显示出资产质量边际改善。由于业务和区域定位的差异，上市银行所承受的不良贷款压力各不相同。宁波银行和 南京银行 在一季度末的不良贷款率最低，分别为0.91%和0.85%，成为仅有的两家不良贷款率低于1%的上市银行。此外，不良贷款率的增长逐步由东、中部地区向西部地区转移，影响到商业银行不良率的区域性差别。

并加大清收力度，创新不良处置方式，提升市场化、多元化处置不良资产的能力，确保资产质量稳定可控。差异化控制行业地域风险 从连续两期财务报告可以看出，制造业、批发零售业、采矿业成为上市银行不良贷款的主要增量来源，如何差异化控制这几个行业的贷款占比，并紧扣转型期新经济领域的成长步伐，成为部分上市银行防范风险的重要举措。

提升新兴融资业务的风险防范能力，按照风险穿透原则，识别底层资产风险，纳入统一风险管理体系。从已披露的上市银行不良贷款行业分布来看，制造业、批发零售业为不良贷款额占比最高的两个行业。据机构人士分析，南京银行保持着服务小微及科技型企业的特色，使息差与不良压力低于同业，该行综合化经营持续推进，带动中收快速增长，业绩增长持续性较高。11家银行一季度末不良贷款率较2015年末继续上升，其中，工商银行、招商银行、 平安银行 、 兴业银行 增长幅度居前四名。

中国证券报记者梳理发现，截至一季度末，16家上市银行中， 农业银行 、 招商银行 、 工商银行 、 民生银行 位居不良贷款率前四位。坚决执行产能过剩、大额民营集团、小企业、民营担保公司等高风险领域的风险压退政策为满足金融机构临时性流动性需求，4月份，央行对金融机构开展常备借贷便利操作共7.6亿元，其中期限隔夜7.5亿元，利率为2.75%。未来这类价格型工具的使用也将更为透明和频繁。

央行5月份起对三大政策银行发放抵押补充贷款 分析人士认为，未来流动性投放或仍将以MLF+逆回购的模式展开，短期降准可能性进一步下降 《证券日报》记者获悉，央行5月3日宣布，从5月起，央行每月月初对国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发放上月特定投向贷款对应的抵押补充贷款（PSL）。常备借贷便利利率发挥了利率走廊上限的作用，有利于维护货币市场利率平稳运行。

另有分析人士认为，未来流动性投放或仍将以MLF+逆回购的模式展开，短期降准可能性进一步降低。澳新银行称，预期央行在2016年接下来的数月可能仅下调存款准备金率一次，同时将通过逆回购和其他非传统的货币政策工具来管理市场流动性，经济情绪的改善将促使央行微调货币政策至适度宽松。

央行公布的数据显示，2016年4月份，国家开发银行根据棚改贷款的发放和回收进度归还抵押补充贷款36亿元。4月末中期借贷便利余额为14953亿元。4月末常备借贷便利余额为4.1亿元。2016年4月份，央行对金融机构开展中期借贷便利操作共7150亿元，其中期限3个月的为3115亿元，6个月的为4035亿元，利率分别为2.75%，2.85%。■记者 傅苏颖 标签：责任编辑：吴择 吴择。央行在提供中期借贷便利的同时，引导金融机构加大对小微企业和三农等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。

目前货币政策工具更注重短期化和结构化，由此带来市场流动性更偏周期性和碎片化。分析人士认为，央行通过综合运用PSL、MLF和SLF等多种新型的货币政策工具来代替准备金等传统工具，以达到市场中长期流动性调节的作用。

为保持银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求。这类贷款主要用于支持三家银行发放棚改贷款、重大水利工程贷款、人民币走出去项目贷款等。

这也意味着央行货币政策框架在从使用数量型工具向使用价格型工具转型的过程中更进一步，在构造利率走廊的同时进一步推动利率市场化，引导利率下行。同时收回到期中期借贷便利5510亿元。

7天0.1亿元，利率为3.25%目前货币政策工具更注重短期化和结构化，由此带来市场流动性更偏周期性和碎片化。央行在提供中期借贷便利的同时，引导金融机构加大对小微企业和三农等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。4月末常备借贷便利余额为4.1亿元。

央行5月份起对三大政策银行发放抵押补充贷款 分析人士认为，未来流动性投放或仍将以MLF+逆回购的模式展开，短期降准可能性进一步下降 《证券日报》记者获悉，央行5月3日宣布，从5月起，央行每月月初对国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发放上月特定投向贷款对应的抵押补充贷款（PSL）。同时收回到期中期借贷便利5510亿元。

为满足金融机构临时性流动性需求，4月份，央行对金融机构开展常备借贷便利操作共7.6亿元，其中期限隔夜7.5亿元，利率为2.75%。为保持银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求。

分析人士认为，央行通过综合运用PSL、MLF和SLF等多种新型的货币政策工具来代替准备金等传统工具，以达到市场中长期流动性调节的作用。澳新银行称，预期央行在2016年接下来的数月可能仅下调存款准备金率一次，同时将通过逆回购和其他非传统的货币政策工具来管理市场流动性，经济情绪的改善将促使央行微调货币政策至适度宽松。

另有分析人士认为，未来流动性投放或仍将以MLF+逆回购的模式展开，短期降准可能性进一步降低。4月末中期借贷便利余额为14953亿元。央行公布的数据显示，2016年4月份，国家开发银行根据棚改贷款的发放和回收进度归还抵押补充贷款36亿元。常备借贷便利利率发挥了利率走廊上限的作用，有利于维护货币市场利率平稳运行。

这也意味着央行货币政策框架在从使用数量型工具向使用价格型工具转型的过程中更进一步，在构造利率走廊的同时进一步推动利率市场化，引导利率下行。7天0.1亿元，利率为3.25%。

这类贷款主要用于支持三家银行发放棚改贷款、重大水利工程贷款、人民币走出去项目贷款等。2016年4月份，央行对金融机构开展中期借贷便利操作共7150亿元，其中期限3个月的为3115亿元，6个月的为4035亿元，利率分别为2.75%，2.85%。

■记者 傅苏颖 标签：责任编辑：吴择 吴择。未来这类价格型工具的使用也将更为透明和频繁